从曾经310亿美元的市值高峰，到如今股价徘徊在不足1美元的退市警戒线，爱奇艺在短短8年内经历了巨大的变化。曾是长视频行业的领头羊，如今不仅市值缩水超过97%，更因其复杂的收费策略而被消费者大规模抛弃。这不禁让人疑惑，作为一家依托强大资本的流媒体公司，爱奇艺是如何一步步走向退市的深渊？

自2018年3月29日爱奇艺在美股纳斯达克挂牌上市以来，股价定价为18美元，上市初期便获得市场热捧。其股价在短短三个月内攀升至46.23美元，市值一度突破310亿美元，足足超过2100亿元人民币，获得了极高的市场认可和品牌溢价。然而，到了2026年9月，公司的股价开始持续下跌，最低触及0.92美元，正式跌破了美股市场1美元的敏感价位。

根据纳斯达克的规定，若上市公司股票收盘价连续30个交易日低于1美元，将会触发退市警告并接受审查。虽然爱奇艺可以通过合并股票暂时提高股价，但这种做法无法掩盖其核心资产大幅缩水的现实。此时，公司总市值已降至10亿美元，相较于巅峰期蒸发了300亿美元。

造成爱奇艺被市场抛弃的直接原因在于其经营状况的全面恶化。2026年上半年，爱奇艺总营收为125.13亿元，同比下降9.4%。更为严重的是，净亏损达到5.82亿元，而在去年同期尚有微利可言。根据财报显示，公司的四大主要收入来源——会员服务、在线广告、内容发行及其他业务，均出现下降，丧失了过去支撑高估值的会员用户增长。

面对严峻的退市风险，爱奇艺开始采取自救措施，2026年启动了1亿美元的股票回购计划，试图稳住跌势。同时，他们也在推进在香港市场的双重上市，意欲为自身留出后路。然而，这些操作并没有有效提振股价，仍未能挣脱1美元的死局。

爱奇艺业绩恶化的根本原因不外乎是对会员权益的无底线削减。从前的VIP会员可无广告观看高清内容，但现如今，随着用户数量的并无增加，爱奇艺却开始分层收费，推出基础、黄金、白金及星钻四个会员级别，让成本飞涨，而用户体验却明显下降。即便是购买基础会员，也需观看强制广告，这让许多老用户感到极度不满。

更令人愤怒的是，2023年初，爱奇艺单方面更改投屏使用条款，将黄金会员的清晰度锁定在480P，用户如想享受更高质量的观看体验，必须额外支付更高费用，导致部分老用户选择提起诉讼。本地法院最终判决爱奇艺此举为违约，要求其补偿相关权益。

此外，爱奇艺还在热门剧集推出超前点播模式，收费逐步加码，使用户需要为已支付的服务再度付费，直接引起消费者协会的抵制。自动续费的方式同样受到诟病，许多新用户被以低价吸引后，发现无法轻易取消续费。爱奇艺的这一系列做法， 已令其失去了市场的信任和用户的支持。